当前，全国碳排放权交易市场（下称全国碳市场）有“降温”迹象。2月17日，全国碳市场再次出现“单日无成交”现象，这已是节后全国碳市场第5次出现此现象。期货日报记者注意到，自去年年底结束“2023年度配额清缴工作”以来，全国碳市场活跃度持续下降，“潮汐现象”明显，即临近履约期交易量明显放大，碳价跟随上涨;其他时间段交易量较低，碳价也随之下降。

未来，碳市场的“潮汐现象”有望改善。日前，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（下称《意见》）。在绿色金融方面，《意见》提出，稳妥有序推进碳期货市场建设和碳排放权期货研发上市，支持符合条件的金融机构在依法合规、风险可控前提下参与碳排放权交易。对此，业内人士认为，期货市场具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用。推出碳排放权相关的期货和期权产品，可以帮助市场参与者进行风险管理，通过活跃交易行为，提高碳市场的流动性。

碳排放权期货有助于提升市场活跃度

碳排放权交易机制是落实我国“双碳”目标的核心政策工具之一，通过碳价格信号引导企业控排，兼具灵活性和经济效率。不过，当前全国碳市场仅限于现货市场交易，参与方主要是与碳排放相关的企业，以电力企业为主，市场相对封闭。

去年，碳排放权市场政策密集出台，全国碳市场交易量进一步活跃。数据显示，截至2024年年底，全国碳排放权交易市场配额累计成交量6.3亿吨，累计成交额430.33亿元。其中，2024年配额成交量1.89亿吨，成交额181.14亿元，创全国碳市场2021年上线交易以来年成交金额新高。但今年春节前后，全国碳市场出现明显“降温”。

谈及当前全国碳市场交易量仍不稳定的原因，广东埃文低碳科技副总经理兼总工程师高国辉认为，当前我国碳市场具有“潮汐现象”。此外，目前全国碳市场只有现货交易，且受政策影响较大。碳市场的波动有较为明显的履约驱动性质，即每次临近履约期尾声，碳配额往往量价齐涨；等到配额清缴工作结束，交易量又明显降低。

随着碳排放权交易市场建设稳步推进，全国碳市场制度建设方面的短板日益明显，上市碳排放权期货被业内视为丰富碳金融产品发展的一个重点领域。